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    中國化學可轉債的轉股價,可轉債轉股會稀釋股價嗎

    內容導航:
  1. 可轉債的最新轉股價與市價的關系。謝謝啊
  2. 可轉債的轉股價格是固定的嗎
  3. 可轉債的轉股價和轉股價值區別是什么?
  4. 什么是可轉債轉股價?
  5. 什么是初始轉股價?
  6. 可轉債如何轉股,轉股價格,轉股過程是怎樣的?
  7. 可轉債的最新轉股價與市價的關系。謝謝啊

    簡單地以可轉換公司債說明,A上市公司發行公司債,言明債權人(即zj投資人)于持有一段時間(這叫閉鎖期)之后,可以持zj向A公司換取A公司的股票。債權人搖身一變,變成股東身份的所有權人。而換股比例的計算,即以zj面額除以某一特定轉換價格。例如zj面額100000元,除以轉換價格50元,即可換取股票2000股,合20手。
    如果A公司股票市價以來到60元,投資人一定樂于去轉換,因為換股成本為轉換價格50元,所以換到股票后立即以市價60元拋售,每股可賺10元,總共可賺到20000元。這種情形,我們稱為具有轉換價值。這種可轉債,稱為價內可轉債。
    反之,如果A公司股票市價以跌到40元,投資人一定不愿意去轉換,因為換股成本為轉換價格50元,如果真想持有該公司股票,應該直接去市場上以40元價購,不應該以50元成本價格轉換取得。這種情形,我們稱為不具有轉換價值。這種可轉債,稱為價外可轉債。

    可轉債的轉股價格是固定的嗎

    不是的。一般有幾種情況,會導致轉股價改變
    一、公司因送紅股、轉增股本、增發新股或配股、派息等情況(不包括因可轉債轉股增加的股本)使公司股份發生變化時,轉股價調整公式為
    送股或轉增股本:P1=P/(1+n);
    增發新股或配股:P1=(P+A*k)/(1+k);
    兩項同時進行:P1=(P+A*k)/(1+n+k);
    派息:P1=P-D;
    上述三項同時進行:P1=(P-D+A*k)/(1+n+k)。
    其中:P為初始轉股價,n為送股率,k為增發新股或配股率,A為增發新股價
    或配股價,D為每股派息,P1為調整后的轉股價格。
    二、觸發轉股價向下修正條款,公司董事會提出了向下修正議案,并且得到股東大會的通過。例如新鋼轉債募集說明書里面就有這樣一條
    7、轉股價格向下修正條款
    (1)修正權限與修正幅度
    在本可轉債存續期間,當本公司股票在任意連續20個交易日中有10個交易日
    的收盤價低于當期轉股價格的90%時,公司董事會有權提出轉股價格向下修正方
    案并提交本公司股東大會表決。
    上述方案須經出席會議的股東所持表決權的三分之二以上通過方可實施。股
    東大會進行表決時,持有本可轉債的股東應當回避。修正后的轉股價格應不低于
    本次股東大會召開日前20個交易日本公司股票交易均價和前一交易日均價之間的
    較高者,同時修正后的轉股價格不低于最近一期經審計的每股凈資產和股票面值。
    若在前述20個交易日內發生過轉股價格調整的情形,則在轉股價格調整日前
    的交易日按調整前的轉股價格和收盤價計算,在轉股價格調整日及之后的交易日
    按調整后的轉股價格和收盤價計算。

    可轉債的轉股價和轉股價值區別是什么?

    可轉債的轉股價是按多少價格轉成股份,轉股價值是轉成股份后的價值。

    什么是可轉債轉股價?

    可轉債全稱為可轉換公司zj。在目前國內市場,就是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的zj??赊D債具有債權和期權的雙重屬性,其持有人可以選擇持有zj到期,獲取公司還本付息;也可以選擇在約定的時間內轉換成股票,享受股利分配或資本增值。所以投資界一般戲稱,可轉債對投資者而言是保證本金的股票。 基本收益: 當可轉債失去轉換意義,就作為一種低息zj,它依然有固定的利息收入。如果實現轉換,投資者則會獲得出售普通股的收入或獲得股息收入。 最大優點: 可轉債具備了股票和zj兩者的屬性,結合了股票的長期增長潛力和zj所具有的安全和收益固定的優勢。 可轉債投資的策略
    從上述可知,可轉債兼具了股票和zj的屬性,結合了股票的長期增長潛力和zj的安全和收入優勢。但為了提高可轉債投資收益,投資者應依據自身的資金數量和要求的收益水平選擇合適的投資策略和投資時機。 (一)可轉債投資的基本策略 投資者應根據發行公司的償債能力、行業地位、發展戰略以及財務、產品、管理、技術、市場等綜合基本面因素,重點對其未來業績和現金流做出預測,確定可轉債投資品種。 一是穩健性投資,即投資于市價接近zj本身價值的可轉債,從而在有效控制投資風險的前提下獲取穩定的投資收益; 二是進取型投資,即投資于基本面較好、具有成長性、轉股價格修正條件優惠的可轉債,從而在風險相對較低的前提下獲得不低于基準股票的投資收益; 三是尋找套利機會,即市場存在一定的無效性,當處于轉股期內的可轉債市價低于轉股價格時進行套利操作。 (二)不同價位的可轉債投資策略 可轉債在不同價位下會顯示出不同的特性。因此,投資者應區別對待不同價位的可轉債。 一是zj溢價在30%以上的高價位可轉債。這類可轉債的下跌空間相對比較大,但如果投資者看好其基準股票,則可以投資于該類可轉債。因為一方面可轉債買賣的手續費低于股票,可以降低投資者買賣成本;另一方面可轉債在中長期持有的情況下能夠獲得一定的利息收入。此外,在股市長時間下跌的情況下,可轉債還具有一定的抗跌能力。故該類可轉債的未來收益相對于普通股票還是有比較優勢的。 二是zj溢價在15%到30%的中價位可轉債。這類可轉債股性和債性都適中,其轉換價值比其市價要低得多。在股市上漲時,獲取收益相對要慢一些;但在股市下跌時,其損失也會小一些。進行這類可轉債投資時可多關注轉換溢價率相對較低而基準股票的波動性又較高的可轉債。 三是zj溢價低于15%的低價位可轉債。這類可轉債的債性較強,下跌空間有限,進行中長期投資時一般不會有大的損失,而且也很可能在未來分享到股市上漲的收益。這類可轉債比較適合低風險、期望在中長期投資中獲益的投資者進行投資。 (三)可轉債投資時機的選擇策略 可轉債還本付息的特性確保了穩定的收益;可轉換成股票的特性提供了獲取更高收益的機會??偟膩碚f,可轉債的操作方式可以根據市場情況分為三種: 一是當股市向好,可轉債股票特性表現較為明顯,市場定價考慮股性更多;可轉債價格隨股市上升而上漲并超出其原有成本價時,持有者應拋出可轉債以直接獲取價差收益。 二是當股市由弱轉強,或發行可轉債的公司業績轉好,其股票價格預計有較大提高時,投資者可將可轉債按轉股價格轉換為股票,以享受公司較好的業績分紅或股票攀升的利益。 三是當股市低迷,可轉債zj特性表現較為明顯,市場定價考慮債性更多;可轉債和基準股票價格雙雙下跌,賣出可轉債及將可轉債轉換為股票都不合適,投資者應保留可轉債以獲取到期的固定本息收益。[編輯] 可轉債投資時應注意的問題
    雖然與股票相比,可轉債投資風險要小得多,但投資者還會面臨如下風險: 一是當基準股票市價高于轉股價格時,可轉債價格隨股價的上漲而上漲,但也會隨股價的下跌而下跌,持有者要承擔股價波動的風險。 二是當基準股票市價下跌到轉股價格以下時,持有者被迫轉為zj投資者,因為轉股會帶來更大的損失;而可轉債利率一般低于同等級的普通zj,故會給投資者帶來利息損失風險。 三是提前贖回風險,可轉債都規定發行者可以在發行一段時間之后以某一價格贖回zj;這不僅限定了投資者的最高收益率,也給投資者帶來再投資風險。 四是轉換風險,zj存續期內的有條件強制轉換,也限定了投資者的最高收益率,但一般會高于提前贖回的收益率;而到期的無條件強制轉換,將使投資者無權收回本金,只能承擔股票下跌的風險。 為了避免和降低上述各項風險,投資者在可轉債投資中應注意以下幾方面問題: (一)要注意把握可轉債投資的時機??赊D債投資的關鍵在于對買賣時機和持有期的把握,可轉債尤其適合在景氣復蘇的初期投資,較適合中長期持有。投資者正確的操作策略是以中長期持有為目標,低價買進可轉債,等股價上漲后,再將可轉債轉換為股票或直接賣出可轉債,賺取其中的差價收益。 (二)要注意把握可轉債的特定條款。在可轉債的募集說明書中一般包含票面利率、贖回條款、回售條款及強制轉股規定。具體來說,一是票面利率,它涉及到可轉債的zj本身價值。一般來說,由于可轉債具有可轉換性,其票面利率低于其它zj和銀行利率。但可轉債的利率水平不是固定不變的,一般呈每年遞增的趨勢,不同的可轉債的票面利率和利率遞增方式仍有區別,投資者應十分關注。二是回售條款,投資者須關注其回售期限以及回售價格。一般來講,回售時間越早、價格越高,對投資者越有利。三是轉股價格修正條款,目前上市可轉債多為股票市價連續N個交易日低于轉股價80%-90%以上時向下進行修正。該條款體現了可轉債發行人對持有人的保護程度,轉股價格修正條款制定得越靈活,投資者的風險越小。四是贖回條款,發行人制定贖回條款的目的主要是促使可轉債持有人在轉股期間盡快轉股,投資者要充分理解該條款的內容,避免不必要的損失。因此,投資者應特別注意可轉債是否包含了上述幾個條款,具體條款的實現條件如何。 (三)最后也最重要的是發行人的信用評級和基本面??赊D債作為一種企業債,其信用比國債低,因此投資者須關注可轉債發行人的信用評估等級及擔保人的經濟實力??赊D債的價格與基準股票價格有正向的聯動性,而公司的基本面是股票價格的決定因素,因此投資者把握好公司基本面,最好有良好的業績支撐,同時有較好的發展前景和業務拓展空間。

    什么是初始轉股價?

    應該是指可轉換zj的轉換價格,初始轉股價是指發行可轉換zj時設定的可轉換zj轉換為每股普通股份所支付的價格,轉換價格=可轉換zj面值/轉換比例.
    對應"初始轉股價"的是"轉換價格修正條款",是指發行公司在發行可轉換zj后,由于公司的送股 配股 增發股票 分立 合并 拆細及其他原因導致發行人股份發生變動,引起公司股票名義價格下降時而對轉換價格所作的必要調整.

    可轉債如何轉股,轉股價格,轉股過程是怎樣的?

    可轉債轉股須知
    1.可轉債要在轉股期內才能轉股?,F在市場上交易的可轉債轉股期一般是在可轉債發行結束之日起六個月后至可轉債到期日為止。期間任何一個交易日都可轉股。
    2.可轉債轉股不需任何費用,故你的帳戶沒有必要為轉股準備多余的資金。
    3.特別注意可轉債一般都有提前贖回條款。持有轉債的投資者要對此密切關注,當公司發出贖回公告后,要及時轉股或直接賣出可轉債,否則可能遭受巨大損失。因為公司一般只按超過面值極小的幅度(一般不超過105元)贖回全部未轉股的zj,,而滿足贖回條件的轉債一般在130元以上,有的甚至高達200元以上!07年8月份的上海電力轉債就有包括三家基金公司在內的投資者因沒有及時轉股,致使總損失額高達兩千萬元以上!
    4.申請轉股的可轉債總面值必須是1,000元的整數倍。申請轉股最后得到的股份為整數股,當尾數不足1股時,公司將在轉股日后的5個交易日內以現金兌付。兌付金額為小數點后的股數乘以轉股價,比如剩余0.88股,轉股價5元,則兌付金額為0.88*5=4.4元。